hhhzaf51cymyj的部落格

〔自由時報記者羅倩宜／台北報導〕外資里昂證券指出，背光模組大廠瑞儀（6176）第4季營收可望季增25%，毛利率也將增至14.7%，主要是蘋果iPad Air在10月、11月出貨穩定。里昂喊買瑞儀，目標價128元。

里昂︰可望季增25%

由於市場對蘋果iPad出貨有疑慮，瑞儀股價從10月下旬的波段高點迄今下跌14%，里昂在最新法人報告中則逆勢看好，指出近期調查供應鏈發現，第4季iPad Air零組件廠出貨將達1600~1700萬套，優於原先預估，這表示市場對iPad Air反映良好。

瑞儀的背光模組擁有導光板技術優勢，因此能夠拿下蘋果訂單，里昂指出，iPad Air比以往更輕薄、iPad mini 2則升級至視網膜技術，兩者的背光模組都比上一代更困難，這也是為什麼瑞儀在初期量產階段占有率高達9成（過去約8成~8成5）。

里昂認為，目前競爭對手都還面臨良率的瓶頸，明年度瑞儀仍可維持約8~9成的市占率，主要是其下一代導光板的輕薄度大為提升，從目前的0.5~0.6mm降到0.3~0.4mm。這將進一步拉開它與對手中光電（5371）、南韓喜星及日本Minebea的技術差距。

市場普遍預估，瑞儀Q4營收約季增15~20%，但里昂估計季增25%，主要是iPad Air需求在10及11月呈現穩定，毛利率約與第3季相等維持在14.8%，估計Q4每股盈餘可達3.27元。